Um fundo de investimentos que evita apostar em países considerados antidemocráticos teve um dos melhores anos, devido à estratégia que o ajudou a evitar colapsos em vários mercados emergentes. Thierry Larose, gestor da Vontobel Asset Management, administra um fundo de US$ 330 milhões que investe apenas em títulos de moeda local em mercados emergentes sustentáveis. Para elaborar sua estratégia, ele monitora os rankings da Freedom House, que avaliam a liberdade internacional em 210 países e territórios.
A Freedom House classifica os países como “livres” ou “não livres”, tendo como critérios eleições, liberdade de expressão e estado de direito. Com base em essa classificação, Larose coloca na lista negra todos os países considerados “não livres”, o que inclui nações como China, Rússia, Egito, Turquia e Tailândia. A estratégia é baseada na assertiva de que regimes autocráticos são mais instáveis no longo prazo, pois carecem dos pesos e contrapesos típicos das democracias mais fortes.
Essa estratégia de filtragem ajudou muito, disse Larose, que coadministra o fundo com Carl Vermassen. Ele destacou que a regra do fundo de não financiar regimes autoritários o salvou do colapso na Rússia após a invasão da Ucrânia. Além disso, o fundo superou 97% dos índices de referência em mercados emergentes, tornando-se um dos melhores desempenhos do período.