A Verde Asset Management causou debate em várias operações financeiras recentemente ao anunciar que havia zeroado uma posição em títulos públicos indexados à inflação (Tesouro IPCA+) e substituído por um investimento em “primo americano”, conhecido como Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS).
Esses papéis, emitidos pelo Tesouro dos Estados Unidos, têm prazo de até 30 anos e oferecem juros semestrais, enquanto o principal a ser resgatado no vencimento é corrigido pela inflação. A Verde Asset Management escolheu os vencimentos de cinco e 10 anos.
O objetivo da mudança, de acordo com o gestor, é ter o mesmo ativo, mas sem o risco que se espera nos próximos dois anos. A posição em TIPS agora representa 40% do patrimônio líquido do fundo, enquanto a alocação em NTN-Bs foi praticamente zerada, contra 27% anteriormente.
A mudança foi motivada pelas alterações feitas em abril pelo Governo nas metas de superávit primário para 2025 e 2026, o que fez com que o arcabouço fiscal se tornasse “peça de ficção”, como disse o gestor. No entanto, para investidores em geral, a troca pode ser eficaz, uma vez que os TIPS oferecem um rendimento mais estável.