Mesmo com a recuperação das ações durante o pânico monetário da semana passada, grandes perturbações no mundo dos treasuries, títulos públicos dos Estados, colocam em perigo mais uma vez uma série de estratégias de hedge em Wall Street.
Os treasuries de 10 anos, considerados referência para todos os títulos de dívida americanos, tiveram sua maior liquidação do ano na sexta-feira, com os rendimentos atingindo os níveis mais altos em 15 anos. Isso causou problemas para as carteiras que dependem do maior mercado de títulos do mundo para mitigar a volatilidade em outros mercados. Um indicador da Bloomberg da popular estratégia 60/40, que combina 60% de ações e 40% de renda fixa, caiu cerca de 6% desde o pico de julho, enquanto o maior ETF que usa estratégia de paridade de risco caiu 12%.
A venda sincronizada de ações e títulos diminuiu na segunda-feira, quando o conflito no Oriente Médio desencadeou uma busca por refúgio em títulos do Tesouro americano, identificada pelos mercados futuros, enquanto as bolsas caíam. No entanto, os movimentos paralelos entre ações e renda fixa nos últimos meses reacenderam o debate sobre o poder de proteção dos treasuries, em uma era em que as ações e os bonds estão ambos propensos a serem vendidos, enquanto aumentam as preocupações com um maior aperto do ciclo monetário do Federal Reserve.